PPG發布2021年第三季度財務報告

　　? 第三季度創紀錄實現凈銷售額近44億美元，較去年同期增長19%左右

　　? 受到銷售價格上漲帶動，有機銷售額提高了近6%

　　? 攤薄每股收益為1.43美元，調整后攤薄每股收益為1.69美元

　　? 供應鏈中斷情況的加劇對銷售和制造成本產生了負面影響

　　? 原材料成本同比攀升約25%

　　? 公司計劃在第四季度實施股票回購，并繼續評估潛在補強收購機會

　　PPG日前公布了2021年第三季度財報。

　　董事會主席兼首席執行官寄語

　　PPG董事會主席兼首席執行官Michael H. McGarry在評價第三季度業績時表示：

　　正如我們在9月初提到的那樣，各種原材料和組件的缺貨影響了我們自身和部分客戶的產量，供應鏈中斷情況在本季度進一步惡化。盡管第三季度總體需求保持強勁，但這些供應鏈問題使得我們無法全面滿足大量訂單需求。本季度，我們繼續將提價作為工作重點，而且我們取得了6%的價格實現率，這主要是由工業領域涂料業務部門主導的。

　　盡管在供應端面臨著諸多挑戰，但包括汽車修補漆、工業防護與船舶涂料以及包裝涂料在內的各項業務都取得了高于市場的銷量表現。此外，受到售后市場帶動，航空涂料業務需求持續復蘇。從戰略角度而言，近期五個收購項目的整合工作正在順利推進，已實現了預期的初步協同效應。我很高興地宣布，其中兩項重大收購——Ennis-Flint 和Tikkurila——在本季度實現了強勁的營收績效，如果沒有供應中斷影響，它們的表現會更好。

　　展望未來，盡管經濟需求總體上依然強勁，但我們預計供應鏈中斷問題將持續到整個第四季度，而最近中國工業企業限產可能會帶來進一步影響。我們預計供應鏈問題在第四季度末有望從數量和程度上有所緩解。為此，我們仍將優先考慮進一步提高產品售價，預計第四季度價格實現率將繼續上升。PPG的價格實現率增速遠遠超出2017-2018年至今的原材料通脹周期，因此，我們預計2022年有望全面抵消原材料價格上漲帶來的成本壓力。此外，貢獻疫情前40%銷售額的汽車原始設備制造商（OEM）涂料、航空涂料和汽車修補漆業務有望復蘇，將成為推動2022年增長的重要催化劑。此外，我們將一如既往地積極進行成本管控，從多方面改善公司成本結構。

　　最后，我為PPG的所有員工感到自豪。他們在與客戶和供應商的日常合作中時刻展現出‘PPG成功之道’。這也讓我比以往任何時候都更有信心，相信作為一個更強大的企業，我們將共同克服當前宏觀環境的挑戰。

　　2021年第三季度各業務部門業績表現

　　功能涂料業務部門的凈銷售額增長主要來自與收購相關的銷售以及所有業務的提價舉措。盡管大部分終端市場需求仍然強勁，但銷售額受到原材料供應短缺所拖累，其中歐洲、中東和非洲（EMEA）的建筑涂料業務和交通解決方案業務的影響尤為嚴重。與2020年第三季度的較高水平相比，所有主要地區的建筑涂料專業渠道和全國零售（DIY）產品需求均有所下滑，但與2019年第三季度相當。美國汽車修補漆市場需求有所復蘇，但EMEA地區仍然較為疲軟。航空涂料銷售量繼續回升，較上年同期增長約20%，但仍大幅低于2019年第三季度的水平。Ennis-Flint和Tikkurila貢獻了大部分與收購相關的銷售額。

　　由于原材料成本上漲和銷售量下降，功能涂料業務部門的凈利潤低于上年同期，但其影響被提價、收購相關收益以及重組成本節約所部分抵消。

　　工業領域涂料業務部門的凈銷售額增長主要來自與收購有關的銷售以及所有業務的售價上漲，同時也在一定程度上受到銷量下滑所拖累。汽車原始設備制造商（OEM）涂料的銷量出現高雙位數下滑，但仍高于行業整體汽車產量增速。其他所有業務的銷售額均較上年同期有所上升，其中包裝涂料銷售表現強勁，高于市場平均水平。收購相關銷售額主要來自于Wörwag、Tikkurila和Cetelon業務。

　　工業領域涂料業務部門的凈利潤低于上年同期，主要由于原材料成本上漲和汽車OEM涂料銷量下滑，但其影響被提價和重組成本節約所部分抵消。

　　其他財務信息

　　? 截至第三季度末，公司現金和短期投資總額約為13億美元，凈債務為55億美元，較2021年第二季度減少4億美元，與公司此前做出的在收購后減少債務的承諾一致。

　　? 第三季度營業費用為4500萬美元，低于預期，主要由于獎勵性薪酬支出減少。

　　? 業務重組計劃實現了約3500萬美元的成本節省，并有望在2021年全年實現約1.35億美元的成本削減。

　　? 第三季度有效稅率約為22%。

　　業績展望

　　基于當前的全球經濟形勢、全球芯片短缺導致的客戶持續限產、涂料原材料供應短缺、以及新冠疫情導致的近期經濟不確定性等現狀，公司對2021年第四季度和全年業績做出了如下預測：

　　? 累計凈銷售量同比下降8%至10%

　　? 營業費用約為5000-5500萬美元

　　? 凈利息支出為2500-2700萬美元

　　? 有效稅率約為20%

　　? 全年的調整后每股攤薄收益在6.67美元至6.73美元之間